세계에서 가장 경이로운 성과를 거둔 펀드 중 하나인 템플턴 그로스 펀드의 주인공, 종교계의 노벨상이라 불리는 템플턴상의 제정자, 인류에 대한 사랑과 고귀한 영혼의 소유자로 영국 여왕으로부터 기사(Knight) 작위를 수여받은 월스트리트에서 가장 존경받았던 인물.

그사람이 바로 오늘 발표하게 될 존 템플턴입니다.

존 템플턴은 전세계적으로 최고의 투자자 중 한 명으로 인정받았으나 의아하게도 국내에서는 워렌 버핏이나 피터 린치등과는 다르게 별 주목을 받지 못한 거장이었습니다. 최근 들어 2000년이 넘어서야 가치투자의 부각과 함께 조금씩 인지도가 높아진 존 템플턴은 국내에서 그 대중적 인기가 극히 저평가되어 있는 경제학자입니다. 하지만 이 발표를 준비하면서 자료를 찾아보고 인터넷 기사를 읽어본 뒤 그 어떠한 경제학자들이나 투자가들보다 존경에 존경을 더해서 바라보아야 할 인물임을 알게 되었습니다.

< 존 템플턴 소개 >

< 존 템플턴의 인생과 성과 >

존 템플턴은 1912년 테네시 주 윈체스터에서 태어나 자신의 고향에서는 처음으로 예일 대학교에 진학했습니다. 예일대 경제학과를 수석으로 졸업하고, 로즈 장학생으로 선발돼 영국 옥스퍼드 대학교에서 법학을 공부한 그는 1936년 세계일주 여행을 떠나 7개월간 35개국을 여행했고, 당시의 경험은 세계적인 글로벌 투자가로 성장하는 데 밑거름이 됐다고 템플턴은 회고 했습니다.

존 템플턴은 1937년부터 월 스트리트에서 활동하기 시작하여서 남다른 재능을 표출하기 시작했습니다. 모르는 이가 없을 정도로 너무나도 유명한 그의 최초 투자사례도 이때에 이루어졌는데 그것은 주식시장이 가장 비관적일 때 이루어졌습니다. 템플턴은 2차대전 직후인  1939년, 직장 상사에게 1만 달러를 빌려 1 달러 이하의 주식을 하나도 빼놓지 않고, 104종목을 한 종목당 100달러씩 매입해서 4년 후 에 매각해 투자원금을 4만 달러로 불렸습니다. (물론 이 중 34종목은 도산했지만) 나머지 2/3 의 종목으로 인해 투자금이 늘어나게 된 것입니다.

이렇게 조금씩 자신의 명성을 떨치기 시작한 템플턴은  1954년 '템플턴 그로스 뮤추얼 펀드'를 출시하여 뮤추얼펀드 시장을 개척하였으며,

60년대에는 모든 다른 시장 참여자들에게 미친것이 아니냐는 비난 속에서 일본주식시장에 투자를 시작하여 'International market'에 최초로 투자하여 시장을 개척하였습니다. 금융업계에서 템플턴의 최대 업적은 바로 이 글로벌 펀드라는 새로운 분야를 개척했다는 것입니다. 당시로서는 혁신적인 아이디어였습니다. 미국기업 외에도 세계정상급 기업들이 있다는 생각과 글로벌 분산투자가 미국기업에만 분산투자했을 때보다 위험을 감소시킬 수 있다는 생각에 기초하여 투자범위를 세계 전체로 확대한 것인데, 일본제품이 미제에 비해 열등하다는 생각에 아무도 주목하지 않던 일본시장에서 1960년대 말과 1970년대에 PER 2~3 수준에 일본주식을 사서 막대한 수익을 올 릴 수 있었던 것도 이같은 남다른 시각과 연구가 있었기 때문입니다.

이로 인해 ‘투자계의 콜롬버스’라 는 평을 듣게 된 템플턴은 그 이후에도 1980년대 초 일본 소형차의 인기와 비용증가로 크라이슬러가 파산위기로 몰리고 포드가 적자에 허덕이고 있을 때, 포드 주식을 장부가 이하로 매입해서 나중에 9배의 차익을 남기고 팔기도 했으며, 1985년 정치 불안과 고인플레로 절망에 빠진 아르헨티나에서는 그가 산 주식이 4 개월 만에 70%나 상승하기도 했습니다.

존 템플턴은 우리나라에도 투자를 하였었습니다. 1997년 말 외환위기로 우리가 패닉 상태에 빠져 주식을 투매하고 있을 때, “가장 비관적일 때 주식매입에 나서는 것이 나의 투자철학이다.” 라며〈아시안 월 스트리트 저널〉과의 인터뷰에서 한 말과 같이 비관적인 한국주식을 85세의 템플턴은 사들이기 시작했습니다. 1992년에 자신이 운영하던 템플턴 펀드를 프랭클린그룹에 매도함으로 써 공식적으로 은퇴한 상태였으니, 개인자격이었고 투자자본 역시 1,000만 달러에 불과했지만, 당시 미국자금의 한국증시 진출을 선도했다는 평을 받고 있습니다. 이로인해 존 템플턴은 1999년 <머니 매거진>에 의해 『금세기 최고의 주식투자가(The Greatest Global Stock Picker of the Century)』로 선정되기도 했습니다.

54년 템플턴 그로스 펀드가 처음 출범할 때 10만 달러밖에 투자하지 못했지만, 이 돈은 펀드 출범 만 50년 만인 2005년 9월 말  6230만 달러로 불어났을 정도로 존 템플턴의 펀드운용 성과는 탁월했고, 그의 이 같은 명성은 월 스트리트는 물론 전세계 뮤추얼 펀드 업계의 신화가 되었습니다.

존 템플턴은 이 같은 성공적인 투자 실적 외에도 고매한 인격과 높은 수준의 도덕성, 박애정신을 두루 갖춘 "월 스트리트에서 가장 존경받는 인물"입니다. 그의 투자가로서가 아닌 인간으로서의 삶을 잠깐 살펴보겠습니다.

기독교인이었던 템플턴은 장로교도로서 매우 신실한 신앙을 지닌 자였는데요. 템플턴 펀드를 운용하던 시절 '원죄(原罪) 주식'으로 불리던 주류회사, 담배회사, 도박회사 등에 투자하지 않는다는 원칙을 세우기도 했습니다.

"참된 영혼이 깃든 원칙을 선택한다면 더 많은 고객이 찾아오고 사업은 번창할 것이다. 그러나 그렇지 못하면 오래가지 못하고 이 세상에 좋은 일도 하지 못할 것이다"

라는 것이 템플턴의 철학이었습니다.

글로벌펀드 역시 주가가 싼 아시아국가에 투자하는 데서 시작했습니다.

그는 항상 "인류 모두에 대한 사랑의 정신으로 투자를 해야 하며 우리 자산 중 최소한의 일부라도 저개발국가에 투자해야 한다"고 말해 왔다고 합니다.

그가 제정해 1973년부터 인류애와 종교적 성취가 뛰어난 인물을 선정해 시상하고 있는 템플턴상은 종교계의 노벨상에 비견될 정도로 100만파운드가 넘는 상금의 매우 영향력있는 재단으로 설립되어 지금까지 이어져 오고 있습니다. 지금까지 테레사 수녀와 한경직 목사, 빌리 그레이엄 목사, 프랑스 테제 공동체 설립자인 로저 수사 등이 템플턴상 수상자로 선정된 바가 있고 템플턴 상은 특히 반드시 기독교 분야에 국한된 사람에게만 수여되는 것이 아니라 모든 종교를 다 망라하는데, 힌두교인이었던 인도의 라다 크리슈난과 일본의 불교 지도자 니코 니와노, 파키스탄의 이슬람 지도자 칸 이나물라, 소련 출신의 작가 알렉산더 솔제니친 등이 수상하기도 했습니다.

존 템플턴은 인류애 증진과 박애정신 고양의 공로로 1987년 엘리자베스 2세 영국 여왕으로부터 작위를 받았습니다. 그는 뮤추얼 펀드 운영에서 공식 은퇴한 뒤 현재 템플턴 재단의 자선활동에 전념하고 있으며, 매년 4000만 달러 이상의 금액을 자선단체와 재단에 기부하고 있습니다.

존 템플턴은 사후에 자신의 전 재산을 자선사업에 쓸 수 있도록 재단에 기증하기로 했습니다. 자식들에게는 일체의 유산을 남겨주지 않는다고 발표했고, 특히 중력의 법칙이나 천체운동의 법칙처럼 인간의 정신적 영역을 지배하는 보편적인 삶의 법칙이 있다는 믿음과 함께 이를 과학적으로 연구하고 검증하는 사업을 지원하고 있습니다.

< 존 템플턴의 투자 철학 >

<존 템플턴이 현대인에게 주는 함의>

1. 긍정적인 사고를 가지라.

템플턴은 85세 때 자신의 사무실 임대기간을 10년 더 연장할 만큼 긍정적인 사고방식을 갖고 있었습니다. 그는“너무 자주 두려움을 갖거나 부정적인 생각을 갖지 말라. 지난 100년 동안 주식시장에서 성공한 사람들은 대부분 낙관론자들이었다. 시간이 지나면 지날수록 주가는 오르게 된다는 것이 전문가들의 연구결과다.”라는 말을 즐겨했는데, 이 말에는 그의 낙관적인 투자철학이 배어 있습니다. 그러나 동시에 템플턴은 현실주의자였습니다. 그는“정신적으로, 재정적으로 약세장에 대비하라” 고 경고하며 장기 투자가라면, 약세장을 돈 벌 수 있는 기회로 생각하라는 것이었습니다.

템플턴도 자신의 투자 중 1/3은 이익을 못 냈다고 고백했습니다. 그 역시 투자할 때마다 실패하고 고통 받았던 기간이 있었던 것입니다. 그러나 실수를 저지른 자신을 용서하라고 말하고 있습니다.

2. 용기를 잃지 말라.

템플턴도 실패 할 때가 있었습니다. 1999년 IT버블시기에 기술주들이 비합리적으로 가격이 오를 때 이에 가치가 없다고 판단하여 투자를 하지 않았습니다. 따라서, 그 당시 다른 펀드들이 매우 높은 리턴을 안겨주고 있었을때 많은 비난을 받기도 하였었습니다. 그의 투자기법이 이제는 더이상 통하지 않는 것 아닌가라고.. 하지만 IT버블은 이내 꺼지고, 냉철한 판단을 내렸던 그에게 다시금 많은 사람들이 존경을 보내고 있습니다.

“용기를 잃지 말라. 그리고 더 큰 리스크를 짊어짐으로써 실수를 만회하려는 시도는 절대하지 마라. 대신 실수를 배움 의 기회로 삼아라. 성공한 사람과 실패한 사람의 가장 큰 차이는 자신의 실수뿐 아니라 남의 실수에서도 무엇인가를 배운 다는 점이다.”

3. 돈에 대해 초연하고 겸손하라

투자에 있어도 도덕적.윤리적 가치를 핵심으로 한 그의 사고방식이 군중심리를 극복하게 했고 스스로 남의 돈 을 관리하는 것을 ‘신성한 위탁’으로 생각하며 돈에 대한초연한 자세로 항상 겸손의 삶을 살았습니다. 그는 항상 근면 검소하였으며 한창 젊었고 돈을 많이 벌었었던 때에도  200달러를 넘는 자동차를 사 본적이 없었을 정도였습니다.

존 템플턴의 투자 철학은 "비관이 최고조에 달했을 때" 투자하라는 것으로 유명합니다. 그는 월스트리트에서 가장 낙관적이고 장래를 밝게 보는 투자가였습니다. 그리고 그는 언제나 옳았다. '역발상주의', '가치투자자' 라는 미명으로 덮기에는 존 템플턴 경의 철학과 정신은 분명 단순한 투자자 이상이었습니다. 투자자로서의 성공은 그런 인간으로서 추구하는 이상의 한 부분에 불과했기에, 돈을 다루면서도 돈에 대한 욕망을 금기시 하는 것을 좋아하는 월스트리트는 그를 살아있는 신화, 영혼이 있는 투자자라고 칭송했던 것입니다.

그는 이제 죽었지만 그의 정신과 투자 철학을 잘 새겨서 인류을 위한 투자 물질뿐만 아닌 정신을 위한 투자가의 자세를 잘 배워 나아가야 겠습니다.