미국발 금융위기 한국을 덮치다

20042525 이광훈

하룻밤 사이에 수천개의 일자리가 사라졌다면 이해할수 있을까? 2008년 9월 15일, 자산규모 미국 4위의 미국 투자 은행 리먼 브라더스가 파산 보호 신청을 하였다. 세계적으로도 우위를 차지하고 금융경제의 선두를 이끌어 나가고 있는 미국의 커다란 투자 은행이 무너진 것이었다. 리먼 브라더스가 무너지면서 세계 각국에 파장을 일으켰는데, 먼저 일본에서는 파장을 줄여보고자 금융시장에 자본을 풀었고, 영국 역시 여파에 대비하고 있는 실정이다. 연이어 BOA(Bank of America)의 메릴린치 인수와 대형 보험회사 AIG의 위기로 미국 금융 상황은 급박하게 돌아갔다. 지금 이상황은 백년에 한번 있을까 말까한 사건이고 우리세대는 생애 최악의 경제난을 겪고 있다. 더 큰 문제는 현재의 미국발 금융위기는 이보다 더 악화될 가능성이 충분히 있다고 전문가는 말했다. 무엇이, 왜 이렇게 심각한 금융위기로 몰아온 것인가?

미국의 금융위기를 가져오게 된 부실채권의 예로 서브프라임 모기지가 있다. 미국의 비우량 주택담보대출 시스템인 “서브프라임 모기지”의 부실파동으로 미국 경기가 출렁이고, 경제체제까지 급변동하고 있다. 서브프라임 비중이 9% 정도였으나 미국의 부동산 거품과 맞물려 그영향은 커지게 되었다. 주택 시장의 버블이 꺼지고, 주택 가격이 계속 하락하자 주택담보대출을 기반으로 만든 채권을 많이 보유한 투자은행들의 손실이 커져만 갔다. 원래 미국은 담보의 80%까지 대출이 가능 했으나 미국나 부동산 거품으로 인한 투기가 발생하자 소득이 없어도 신용 심사 없이 집값의 전액을 대출 해 주었다. 이런 무모한 대출정책이 이루어지면서도 미 당국은 아무런 규제를 하지 않았고, 피해는 눈덩이처럼 불어나게 된 것이다.

그렇다면 미국발 금융위기로 한국경제는 안전한 것인가?

미국발 금융위기는 국내증시에도 크게 영향을 미쳤다. 우리나라는 금융시장의 개방정도가 컸기 때문에 주가와 환율이 비교적 큰 폭으로 변동하였다. 외국투자자들이 본사의 자금부족으로 국내 외화를 급속히 빼가면서 44%에 달하던 외국자본이 30%이하로 하락했다.

리먼 브라더스 16일 한국 주가는 아시아 시장 중 가장 큰 폭으로 하락했다. 달러화에 대한 원화 환율을 50.90원이나 폭등했다. 구조적으로 취약한 한국의 외환시장은 미국 금융에 영향 받기 쉽다. 다른 나라에서는 달러화가 하락하고 있는 반면, 한국 시장에서만 유독 환율이 급등한 것은 외국 투자자들이 미국 내 손실을 메우기 위해 달러를 회수할 가능성이 높기 때문이다. 한국은 이미 9월 위기설로 외환보유고 문제가 한차례 도마에 올랐던 터라 더욱 이 문제에 민감해질 수밖에 없다. 여기에 국내 투자자들의 심리적 불안까지 더해지면 한국 경제가 받는 충격은 다른 나라들보다 더 커진다.

리먼 사태 이후 세계 각국은 유동성 경색에 대응하기 위해 서둘러 자금을 풀고 있다. 한국도 미국 경제가 불안해지고 경기가 하락하면 분명 그 영향을 받게 될 것이다. 상황은 날로 급변하고 금융 시장의 위기는 곧 실물 경제에까지 영향을 주게 될 것이다. 전반적인 어려움에 빠진 세계 경제. 그 속에서 한국 경제가 살아남기 위해서는 각별히 신경을 써야 할 것이다.