국제금융 레포트

- 미국발 금융위기 한국을 덮치다.

경제학과 3학년

20062744

지금 세계 금융시장은 최악의 상황이라고 할 수 있다. 예전에는 위기의 바람이 주변국에서 시작되었지만 이번위기는 중심국 미국에서 시작되었다. 누구도 예측하지 못했던 투자은행의 파산은 전 세계 국민을 충격으로 몰아넣었다.

지난 9월 전 세계 투자은행 중 4위에 해당하는 리먼 브라더스와 3위에 해당하는 메를린츠가 나란히 파산을 신청하고 메를린츠는 BOA(Bank of America)에 매각되었다. 꿈의 투자은행이 이렇게 힘없이 무너진 이유는 무엇인가? 때는 작년 서브프라임 모기지 사태로 올라가야 한다. 주택가격이 오른다는 소문, 그리고 헛된 믿음과 욕심에 너도 나도 할 것 없이 주택을 매입 하게 된다. 여기서 신용도가 낮은 주택담보대출(Subprime mortgage)을 이용하게 되는 것이다. 순전히 투기성 투자에 해당하는 것이다. 어떤 매입자는 주택을 한 번도 보지도 않고 매입을 했다고 한다. 이런 흐름 속에서 주택가격이 급격히 떨어지기 시작하였다. 주택소유자는 대출업자로부터 대출을 받고 유동화전문회사는 대출업자의 대출채권을 가지고 모기지담보증권(MBS)을 만든다. 또 이 증권을 여러 조각으로 나누어서 파는데 이를 투자은행에서 샀던 것이다. 투자은행은 이 증권을 부채담보부증권(CDO)만들고 다시 여러 조각으로 나누어 팔았다. 이것은 고수익에 해당하여서 전 세계적으로 판매되고 거래 되었다. 이렇게 연결된 상태에서 주책가격이 급격히 하락하고 신용도가 낮은 주택소유자에게 자금 환수하지 못하게 되고 모기지 회사들의 파산으로 이어지고 또 투자은행까지 흔들리게 되고 파산에 이르게 된 것이다.

그러면 우리나라에는 어떤 영향을 주는가? 우리나라도 투자은행에 투자를 한 기업들은 막대한 손실을 입게 되었고 외국자본이 많이 있는 시장의 특성상 주가는 폭락을 거듭하고 환율은 급격히 상승하게 되었다. 주가폭락으로 인한 실물경제로의 악영향을 미치고 환율이 하락할 것이라던 예상과는 달리 상승으로 인하여 KIKO 상품을 산 중소기업들이 흔들리기 시작하였고 파산에 이르기까지 했다. 우리나라 뿐만 아니라 아르헨티나 파키스탄 아이슬란드 등 외환의 부족으로 국가 부도 위기에 처해 있다. 이번 금융위기는 그야말로 핵폭탄이라고 표현할 수 있다. 이럴 때 일수록 민생에 힘을 쓰고 기본에(물가안정, 유동성확보) 충실해야 한다.