KBS 스페셜 “미국 발 금융위기 한국을 덮치다”

20062723 박지영

서브프라임 모기지 부실로 시작된 미국 발 금융위기. 진원지가 미국인만큼 전 세계적으로 어마어마한 충격을 가져오고 있다. FRB 전의장인 앨런 그린스펀은 백년에 한번 있을까 말까한 일이라고 말했다. 무엇이, 왜 이렇게 심각한 금융위기로 몰아온 것인가? 그리고 우리나라는 얼마나 많은 영향을 받을 것인가? 전공의 특성상 서브프라임부터 미국 발 금융위기는 수업시간에 여러 차례 거론되었던 주제이다. 그렇지만 KBS 스페셜을 보면서 조금 더 체계적으로 이해할 수 있었다.

미국의 5대 투자 은행 중 3,4,5위인 메릴린치, 리먼 브러더스, 베어스턴스가 모두 무너졌다. 초대형 은행이 무너짐에 따라 일자리를 잃게 된 많은 사람들은 너무 큰 위험에 투자한 것, 즉 ‘탐욕’이 화를 부른 것이라고 입을 모아 말했다. 더 큰 문제는 지금의 상황이 최저점이 아니라는 것이다. 현재의 미국 말 금융위기는 이보다 더 악화될 가능성이 충분히 있다고 전문가는 말한다.

미국 내의 문제뿐만이 아니다. 리먼 브러더스 일본법인, 영국 최고의 모기지 대출업체 HBOS 은행 등 전 세계의 금융권이 뿌리 채 흔들리고 있으며, 한국의 경우 주가는 계속 폭락하고 환율은 급등하는 최악의 상황이 발생하면서 51조라는 돈이 한국 증시에서 증발하기에 이르렀다. 국민연금관리공단의 경우 555억 손실을 입어 우려의 목소리가 커지고 있다.

미국 발 금융위기의 시발점은 서브프라임 모기지 부실이다. 서브프라임 비중이 9%에 불과한데도 그 영향이 큰 이유는 미국의 부동산 거품과 맞물렸기 때문이라고 한다. 이러한 투기가 과열되고 서브프라임 모기지론이 유행하게 된 것은 FRB 전의장인 앨런 그린스펀의 초저금리 정책 탓이 크다. 시간이 지남에 따라 거품은 순식간에 빠졌고, 주택 가격은 폭락했다. 모기지 상품은 집을 포기하면 대출금을 갚지 않아도 되어 많은 대출자들은 그냥 집을 포기하기에 이르렀고, 가격이 폭락한 주택만 떠안은 은행은 손실이 커져만 갔다.

미국의 투자은행(Investment Bank)은 다른 나라와는 다른 특성을 갖고 있다. 은행업무 뿐만 아니라 가스, 정유 시장에 직접 뛰어듦으로서 세계 각지와 여러 방면으로 연결되어 있다. 또한 주택저당증권(MBS)와 부채담보부증권(CDO)의 절반 이상이 금융세계화의 영향으로 다른 나라로 팔렸기 때문에 여파가 큰 것이다. 대출채권은 MBS와 CDO로 파생되면서 분리 되고 합쳐지는 과정을 거치기 때문에 피해 규모를 예상하는 것이 매우 힘들다고 한다.

우리나라의 경우 환율과 주가의 변동 폭이 최고인데, 그 이유는 금융시장개방도가 높아 외국자본이 많이 들어와 있었기 때문에 금융위기로 인한 자금 회수가 이루어지자 흔들리게 된 것이다. 또한 단기 부채가 급증하자 해외 투자자들이 원화 구매를 원치 않게 되었다. 최근 문제가 되고 있는 것은 환율 하락에만 배팅을 함에 따라 KIKO라는 파생상품에 투자했던 중소기업들이 무너지고 있는 것이다. 달러가 강세를 보일 때는 수출기업이 유리함에도 불구하고 흑자도산을 맞고 있는 중소기업도 늘어나고 있다고 한다.

우리나라가 금융위기에 대처할 수 있는 방법은 ‘방어’라고 한다. 전 세계의 혼란을 잠재울 수 있는 방법은 각 당국이 적극적으로 연계하여 해결책을 찾는 것일 것이다. 단기간에 해결될 문제는 아니겠지만 주가와 환율, 유가 등등 뭐하나 안정된 것 없이 혼란스러운 지금의 상황이 어서 빨리 진정되기를 바란다.