KBS스페셜

‘미국발 금융위기 한국을 덮치다’

경제학과 3학년

20042566

오대영

2008년 9월 15일 미국 투자은행인 리먼브라더스가 파산 보호 신청을 했다. 자산 규모가 미국 4위인 투자은행이 무너지고 만 것이다. 이어 BOA의 메릴린치 인수와 대형 보험회사 AIG의 위기로 미국 금융상황은 급박하게 돌아갔다. 뉴욕 증시의 여파로 혼란에 빠진 유럽과 아시아의 모습을 볼 수 있었다.

다음으로 미국발 금융위기의 주역인 투자은행에 대해 볼 수 있었다. 월스트리트 금융시스템의 주역인 투자은행. 이들은 기업을 상대로 자산관리에서 주식 대규모 매각, M&A나 기업구조조정, 부동산 투자, 시장조성 등 금융업 전반의 업무를 담당했다. 투자은행은 기업이나 상업은행에 비해 자본 운용이 수월해 자본금의 20배에서 50배까지도 돈을 빌려 자본을 운용할 수 있다. 그 자본의 거대함을 97년 외환위기를 겪은 우리나라는 몸소 체험한 바가 있다.

이런 위기의 원인으로는 서브프라임과 파생상품을 들  수 있는데 투자은행 몰락의 원인을 거슬러 올라가보면 미국의 서브프라임 모기지의 부실 사태가 있다. 주식 시장의 버블이 꺼지고, 주택가격이 계속 하락하자 주택담보대출을 기반으로 만든 채권을 많이 보유한 투자은행들은 큰 손실을 입게 되었다. 또 하나의 원인은 파생상품이다. 현재 투자은행들이 겪는 가장 큰 어려움은 신용경색으로 인한 유동성문제이다. 이 유동성 경색을 일으키는 가장 큰 원인이자 줄도산을 일으킬 폭탄으로 손꼽히는 CDS에 대해 자세히 알 수 있었다.

미국 금융관계자들은 서브프라임 모기지 시장의 붕괴로 시작된 금융위기는 한 세기에 한번 있을 정도의 사건이라고 말했다. 앨런 그린스펀 미국 연방준비제도이사회 전 의장은 이 위기가 또 다른 메이저 금융사들의 부실로 이어질 것이라고, 다른 대형 금융사들도 리먼브라더스와 같은 위기에 빠질 수 있음을 경고했다.

이러한 여파로 한국 경제 또한 위기설이 감돌고 있다. 주식시장의 주가는 떨어지고 달러화에 대한 원화 환율은 폭등했다. 구조적으로 취약한 한국의 외환시장은 미국 금융에 영향을 받기 쉽다. 다른 나라에서는 달러화가 하락하고 있는 반면, 한국 시장에서만 유독 환율이 급등한 것은 외국 투자자들이 미국 내 손실을 메우기 위해 달러를 회수할 가능성이 높기 때문이다. 한국은 이미 9월 위기설로 외환보유고 문제가 한차례 도마에 올랐던 터라 더욱 이문제에 민감해질 수밖에 없다. 여기에 국내 투자자들의 심리적 불안까지 더해지면 한국 경제가 받는 충격은 다른 나라들보다 더 커진다.

리먼 사태 이후 세계 각국은 유동성 경색에 대응하기 위해 서둘러 자금을 풀고 있다. 한국도 미국경제가 불안해지고 경기가 하락하면 분명 그 영향을 받게 될 것이다. 상황은 날로 급변하고 금융시장의 위기는 곧 실물경제에까지 영향을 주게 될 것이다.

최근 정부의 경기부양책이 있기는 하지만 근본적인 문제가 해결되지 않고서는 절대 이고질병을 고칠 수 없다는 것을 이 다큐를 보면서 더욱더 심각하게 받아들일 수 있었다.